En bref
Les investisseurs providentiels sont des personnes fortunées qui investissent leur argent personnel dans des startups en phase de démarrage en échange d'une participation au capital. Ils investissent généralement entre 25 000 $ et 500 000 $ par transaction, offrant souvent du mentorat, des connexions industrielles et des conseils stratégiques en plus de leur capital.
Les investisseurs providentiels comblent le fossé de financement critique entre le financement des amis/famille et le capital-risque institutionnel, investissant souvent lorsque les startups sont trop jeunes ou trop petites pour être considérées par les VCs.
Comprendre les investisseurs providentiels
Le terme « ange » (angel) provient du théâtre de Broadway, où des individus fortunés finançaient des productions théâtrales, sauvant souvent des spectacles de l'échec. Dans le monde des startups, les anges jouent un rôle similaire – ils fournissent un financement précoce crucial lorsque d'autres sources ne sont pas disponibles.
Les investisseurs providentiels sont généralement des entrepreneurs à succès ayant réalisé des sorties, d'anciens dirigeants de grandes entreprises, des médecins, des avocats ou d'autres professionnels ayant accumulé une richesse significative. Ils investissent leur argent personnel (pas des fonds mutualisés d'autres) dans des entreprises en phase de démarrage auxquelles ils croient.
Les meilleurs investisseurs providentiels apportent bien plus que du capital. Ils offrent du mentorat basé sur leur propre expérience, font des introductions auprès de clients et de futurs investisseurs, aident au recrutement et servent de caisses de résonance pour les décisions stratégiques. Trouver des investisseurs providentiels qui peuvent ajouter ce type de valeur est souvent plus important que d'optimiser la valorisation.
Qui sont les investisseurs providentiels ?
Caractéristiques typiques qui définissent les investisseurs providentiels :
- Personnes fortunées, généralement avec plus de 1 M$ d'actifs investissables (statut d'« investisseur accrédité » de la SEC)
- Souvent des entrepreneurs à succès ayant réalisé des sorties ou d'anciens dirigeants d'entreprises technologiques
- Investissent leur propre argent personnel, pas des fonds mutualisés d'autres investisseurs
- Investissent généralement 25 000 $ à 500 000 $ par startup, la plupart des investissements se situant dans la fourchette de 25 000 $ à 100 000 $
- Prennent des décisions d'investissement relativement rapidement (jours à semaines, pas mois)
- Offrent souvent du mentorat, des conseils et des introductions en plus du capital
- Investissent dans des domaines où ils ont de l'expertise et peuvent ajouter de la valeur
- Réalisent généralement 2 à 10 investissements par an dans le cadre d'un portefeuille diversifié
- S'attendent à des taux d'échec élevés mais espèrent des gagnants occasionnels qui rapportent le portefeuille
Ce que les investisseurs providentiels recherchent
Lors de l'évaluation des startups, les investisseurs providentiels expérimentés prennent généralement en compte ces facteurs clés :
Équipe fondatrice
Des fondateurs solides et engagés avec une expérience pertinente, de la détermination et une capacité à être coachés. De nombreux investisseurs providentiels affirment que l'équipe représente plus de 70% de la décision d'investissement. Ils parient sur les personnes plus que sur les idées.
Taille du marché
Un marché suffisamment vaste pour construire une entreprise significative, même avec des hypothèses conservatrices. Les investisseurs providentiels ont besoin du potentiel d'un grand résultat pour justifier le risque élevé.
Problème et solution
Un problème clair et douloureux et une solution convaincante. Les meilleures startups résolvent des problèmes que les gens ont désespérément besoin de résoudre – pas seulement des « nice-to-haves ».
Traction
Preuve que le produit fonctionne et que les clients le veulent. Cela peut être des utilisateurs, des revenus, des métriques d'engagement, ou même de solides conversations précoces avec les clients.
Vision unique
Pourquoi cette équipe réussira-t-elle là où d'autres ont échoué ou n'ont pas essayé ? Que comprennent-ils du problème, du client ou du marché que les autres ne comprennent pas ?
Conditions
Valorisation et structure de l'accord qui offrent un potentiel de hausse raisonnable pour le risque pris. Les investisseurs providentiels ont besoin de rendements potentiels de 10x et plus pour compenser le taux d'échec élevé.
Connexion personnelle
De nombreux investisseurs providentiels investissent dans des fondateurs en qui ils croient personnellement et qu'ils veulent aider. La relation et la confiance comptent souvent autant que l'opportunité commerciale.
Comment trouver des investisseurs providentiels
Il existe plusieurs moyens efficaces de se connecter avec des investisseurs providentiels potentiels :
Conditions typiques d'investissement des investisseurs providentiels
Les investissements des investisseurs providentiels sont généralement structurés sous forme de notes convertibles ou de SAFEs (Simple Agreement for Future Equity) aux premiers stades, ou de tours de capital-actions valorisés pour des levées d'amorçage plus importantes. Les SAFEs sont devenus de plus en plus populaires car ils sont plus simples et plus rapides à exécuter.
Les valorisations varient considérablement en fonction du stade, de la traction, de l'équipe et des conditions du marché. Les investisseurs providentiels en pré-amorçage pourraient investir à des valorisations post-money de 2 à 6 M$, tandis que les investisseurs providentiels en phase d'amorçage pourraient voir des valorisations de 6 à 15 M$. Les marchés en vogue voient des valorisations plus élevées ; les ralentissements les compressent.
Les investisseurs providentiels s'attendent généralement à des droits d'observateur au conseil d'administration ou à des mises à jour régulières s'ils investissent des montants significatifs, mais pas à un contrôle du conseil ou à des droits de gouvernance étendus. Ils veulent aider et rester informés, mais respectent le fait que les fondateurs dirigent l'entreprise. Les conditions standard des investisseurs providentiels sont généralement favorables aux fondateurs par rapport aux conditions des VCs institutionnels.
De nombreux investisseurs providentiels investissent via des syndicats, mutualisant le capital avec un investisseur principal qui négocie les conditions. Cela permet des montants d'investissement plus petits tout en accédant à des affaires de qualité.
Points clés à retenir
- Les investisseurs providentiels sont des personnes fortunées qui investissent leur propre argent dans des startups en phase de démarrage
- Ils investissent généralement 25 000 $ à 500 000 $ par transaction et offrent souvent du mentorat au-delà du simple capital
- La qualité de l'équipe est le facteur le plus important dans les décisions d'investissement des investisseurs providentiels – ils parient sur les personnes
- Trouvez des investisseurs providentiels via des réseaux, des groupes d'investisseurs providentiels, des événements et des plateformes comme AngelList
- Les investisseurs providentiels comblent le fossé critique entre le financement des amis/famille et le capital-risque institutionnel
- Les meilleures relations avec les investisseurs providentiels sont des partenariats où les investisseurs ajoutent une valeur authentique au-delà de l'argent
- Les introductions chaleureuses sont bien plus efficaces que les démarchages à froid – concentrez-vous sur la construction de relations authentiques
